De wereld van macro-economie en digitale activa staat opnieuw op zijn kop. Een van de meest opmerkelijke ontwikkelingen van dit moment is de dalende correlatie tussen Bitcoin en Amerikaanse staatsobligaties. De 60-daagse correlatie tussen Bitcoin en 10-jaars Amerikaanse Treasury futures is gedaald tot het laagste niveau ooit gemeten. Dit is geen toeval of tijdelijke afwijking. Het is een signaal van een fundamentele verschuiving in hoe beleggers risico’s inschatten en hun vermogen beschermen.
De traditionele rol van staatsobligaties staat onder druk
Jarenlang golden Amerikaanse staatsobligaties als de ultieme veilige haven. In tijden van economische onzekerheid vluchtten beleggers massaal naar deze ‘risicovrije’ activa. Obligaties fungeerden als de anker van het 60/40 portefeuillemodel en boden bescherming wanneer aandelenkoersen daalden. Maar sinds 2022 is er iets fundamenteels veranderd.
De klassieke inverse relatie tussen aandelen en obligaties lijkt niet langer betrouwbaar. Stijgende inflatie, ongekende begrotingstekorten en geopolitieke spanningen ondermijnen het vertrouwen in Amerikaanse schuldinstrumenten. Zelfs traditionele buitenlandse kopers, zoals China en Japan, bouwen hun posities in Amerikaanse staatsobligaties gestaag af.
Bitcoin komt op als alternatieve veilige haven
Tegen deze achtergrond verschuift de aandacht van beleggers naar alternatieve vormen van bescherming. Bitcoin neemt hierin een steeds prominentere positie in. In tegenstelling tot staatsobligaties kent Bitcoin geen tegenpartijrisico. Het is een digitaal schaars goed, vrij van politieke inmenging en grensoverschrijdend beschikbaar.
De afnemende correlatie tussen Bitcoin en staatsobligaties toont aan dat beleggers Bitcoin in toenemende mate zien als een onafhankelijk anker binnen hun portefeuille. Waar goud decennialang de primaire tegenhanger was van staatsobligaties, wordt Bitcoin nu gezien als de digitale evenknie met unieke voordelen. Denk aan directe verhandelbaarheid, transparantie via de blockchain en absolute schaarste met een gelimiteerd aanbod van 21 miljoen munten.
Meer over Bitcoin als veilige haven lees je in ons artikel over waarom Bitcoin in 2025 als strategische belegging wordt gezien.
| Periode | 60-daagse correlatie BTC vs US Treasuries | Beleggersinterpretatie |
|---|---|---|
| Voor 2022 | +0.2 tot +0.5 | Bitcoin werd als risicovol actief gezien, bewoog mee met tech |
| 2022–2023 | 0 tot licht negatief | Correlatie begon af te nemen, tekenen van divergentie zichtbaar |
| 2024–2025 | -0.4 tot -0.6 (recordlaag) | Bitcoin gedraagt zich als hedge tegen falend overheidsbeleid |
Portfolio insurance in een nieuw tijdperk
In een wereld waarin staatsobligaties hun reputatie als betrouwbare verzekering verliezen, zijn beleggers op zoek naar nieuwe vormen van bescherming tegen systeemrisico’s. Bitcoin biedt hier een aantrekkelijk alternatief. Analyses tonen aan dat Bitcoin op dagen waarop staatsobligaties dalen, vaak beter presteert dan goud. Dit maakt het niet alleen een diversificatiemiddel, maar ook een potentieel rendementverhogend element in stressvolle marktomstandigheden.
De negatieve correlatie met Amerikaanse staatsobligaties suggereert dat Bitcoin zich ontwikkelt tot een nieuwe vorm van ‘portfolio insurance’. In plaats van te vertrouwen op overheidspapier, kiezen beleggers steeds vaker voor digitale schaarste als anker in een onzekere wereld.
Internationale verschuivingen versterken de trend
Een andere cruciale factor is de rol van buitenlandse investeerders. Waar centrale banken vroeger enorme hoeveelheden Amerikaanse obligaties kochten, zien we nu een verschuiving richting harde activa. Goud is al langer in trek, maar sinds kort lijkt ook Bitcoin onderdeel te worden van deze strategie.
Centrale banken en staatsfondsen oriënteren zich op manieren om hun reserves te beschermen tegen inflatie en politieke risico’s. Bitcoin biedt hen een instrument dat niet afhankelijk is van de kredietwaardigheid van een staat. In een multipolaire wereldorde waarin de hegemonie van de dollar wordt uitgedaagd, wint een neutraal, digitaal activum snel aan aantrekkingskracht.
De implicaties voor de prijs van Bitcoin
Wie Bitcoin enkel vergelijkt met goud, onderschat mogelijk de werkelijke potentie. De goudmarkt wordt geschat op ongeveer 14 biljoen dollar. De wereldwijde markt voor staatsobligaties bedraagt daarentegen meer dan 100 biljoen dollar. Als Bitcoin slechts een fractie van deze markt weet aan te trekken, betekent dit een enorme herwaardering van het activum.
De historische correlatiebreuk met Amerikaanse staatsobligaties kan dus een voorbode zijn van een diepere structurele trend. Het markeert de overgang van Bitcoin als speculatief goed naar strategisch kernbestanddeel binnen institutionele portefeuilles.
Volgens analisten van CoinShares zou deze trend nog maar net begonnen zijn, met institutionele allocaties naar Bitcoin die pas aan het begin staan.
Ontvang €20 GRATIS bij de meest voordelige crypto-exchange van Nederland
Finst biedt je de mogelijkheid om snel en eenvoudig crypto te kopen en verkopen tegen de laagste tarieven van Nederland. Als enige exchange met een Proof-of-Reserve garantie, zorgt Finst voor een 1:1 dekking van jouw investeringen. Dit maakt Finst een van de meest betrouwbare en veilige platforms op de markt.
Slotgedachten: Bitcoin als fundament in een nieuw financieel tijdperk
De afname van de correlatie tussen Bitcoin en Amerikaanse staatsobligaties is geen technisch detail, maar een signaal van een fundamentele transformatie. In een wereld waar traditionele zekerheden vervagen, zoeken beleggers naar nieuwe vormen van stabiliteit. Bitcoin voldoet aan deze behoefte op een manier die geen enkele andere activaklasse kan evenaren.
Met een transparant monetair beleid, absolute schaarste en wereldwijde toegankelijkheid biedt Bitcoin een unieke combinatie van eigenschappen die het bij uitstek geschikt maken als moderne store of value. De data liegen niet: Bitcoin is bezig zijn rol in het wereldwijde financiële systeem opnieuw te definiëren.
Wie nu nog denkt dat Bitcoin slechts een digitaal goud is, mist het grotere plaatje. Bitcoin is onderweg om een volwaardig alternatief te worden voor staatsobligaties. En dat heeft ingrijpende gevolgen voor de waardering, de perceptie en de rol van Bitcoin in het mondiale kapitaalbeheer.
